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资本寒潮来临,VC面临重新洗牌

评论 2018-07-11 15:08:51来源:互联网热度:

寒冬效应覆盖了整个资本市场和创投圈。谨慎甚至悲观的情绪,从二级市场层层传导至一级市场,从投资人传导到FA(财务顾问),而处在信息链条末尾的创业者,总是后知后觉才察觉这惊人的变化。

今年,好像什么行业都不太好做了。

寒冬效应覆盖了整个资本市场和创投圈。谨慎甚至悲观的情绪,从二级市场层层传导至一级市场,从投资人传导到FA(财务顾问),而处在信息链条末尾的创业者,总是后知后觉才察觉这惊人的变化。

不过,好像繁花似锦也就在昨天...

2010年,已经三十多岁的雷军满怀激情在中关村创办了今天的上市手机王国“小米”。

2011年第一季度VC投资案例数及金额均再度刷新历史,创下新高,与上一年同期相比涨幅更加明显,投资案例数上涨幅度为39.8%,而投资金额更是几乎翻倍,涨幅高达95.0%。

2012年,中国创业投资企业继续保持增长的态势,到2011年末全国备案创业投资企业882家,增长34.3%,备案创业投资企业总规模达到2207亿元,增长41.5%。

2014年,李总理发出"大众创业、万众创新"的号召,全民创业掀起浪潮,创投类节目如雨后春笋,遍地开花。

2015年,李总理视察中关村创业街时现场人海翻涌,中关村呈现一片繁荣之势,浓厚的创业热情蔓延开来。

无数创业公司的估值不断刷新, 商业模式不断被颠覆, 各种传统行业焦虑的只能往这边挤。

一时, 风光无限...

现在时间是2018年,市场在经历14年的创业大潮后的大量投资,经过3-4年的发展,政策和市场发展的双重因素导致机构普遍遭遇募资难,创业艰难。

签了TS等于拿到投资?很抱歉,我们没钱了

4年前,还是上午见面下午就能签TS的“好时光”,“3分钟打动投资人”更成为屡见不鲜的新闻。而如今,签了TS已经不能代表最终融资,跳票情况时有发生,变成常态。

互联网创业者王铭说:“在去年年底今年年初,资管新规有风声后,那时候大家还觉得有募到钱的可能性,TS本身没有法律约束力,所以我们就会签大量TS占坑,再尝试募资。结果绝大部分是被投资机构告知:

还没募到钱。

本以为能募到的。

等募到了再联络你。”

后来,靠朋友、熟人关系,王铭再次约见了20多家机构,一线基金和“没听过名字”的各占一半。许多投资机构里都有朋友、同学、前同事。

可是,商业世界再次显示了它坚硬的一面,给予创业者无情的一击:投资机构自身难保、弹药将尽时,面上的关系左右不了底层的计算。

好时光不再,创业者开始举步维艰。

我们往前看,这一现象在2016年就已经发生过。

回想起2016年的资本寒冬,路明至今仍难忘怀,1个月的时间,他前前后后见了6波投资人,两家有意向,一家说要投,然而一个礼拜后,杳无音信。

“如果现在回过头看,我可能还算是好的,不是很惨,我听朋友说2016年有一大批公司都死掉了,把很多投资人都坑惨了。”路明感慨道。

现如今一批批当年红极一时的创业项目已经纷纷倒下,只剩下一地鸡毛。

“寒冬”的冷风已侵入骨里,一批创业者背后的“金主爸爸”已经感到“身体不适”,创业者融资变得困难,VC/PE投资也愈加谨小慎微。

 钱还好募吗?LP已经更加挑剔

“钱可能确实不好募了。”

“最简单的一个事儿就是,饭局数量明显不如前几年,请客都不愿意来。”一位在某机构负责IR的小王无奈地说道。

“LP现在更加挑剔了,个人关系硬,但如果平台一般,他们也不愿意把钱放在你这。”小王近期做好离职打算,要去一家大机构,“我手里必定还有些资源,趁着自己还有些价值,赶紧找个好东家,之前也有机构挖我,但是我想想情况差不多,没去”。

小王的心声已经成为VC/PE圈心口不宣的存在,募资困难行业状态差,员工各个人心惶惶。

“我觉得这属于旧伤顽疾。”创投圈资深媒体人老徐聊天时这样表示。如果2016年是创业者的冬天,那么,2018年将是VC/PE进入冬天的开始。“寒冬的效应正在转移,也许明年,曾经嘲笑创业者无能的投资人只会沦为新的笑柄。”

老徐拿出一组数据,2018年第一季度VC/PE完成募集基金规模同比下降了7成,募集数量同比下降超5成,达到了近一年来的最低值。“这就说明,资金在收紧,现在很多机构的钱还都是上一期基金募集来的,统计数据是有滞后性的,一季度出现的情况会在今年下半年或明年上半年体现出来。”

“机构如果募资艰难,投资只会更难,创业者现在就要提前做好准备了。这次的寒冬跟上一次,还有所不同,如果再让这群死鱼搅和下去,以后优秀GP可能会无钱可投,LP或血本无归。”老徐表示。

资本开始进入寒潮,去杠杆、去通道大主题之下,投资机构的来源减少,募资困难,投资回报率不佳,部分LP受到影响已经不愿掏钱。没有了“金主爸爸”的支持,VC/PE机构还有钱接着投资吗?

VC/PE还有钱投资吗?

一些投资人看来,头部机构和创业者依然手握大量资金,不存在所谓的“钱荒”的问题。

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